唐石峻财富体验 #28 星巴克迎来传奇CEO暴涨20% | 超级投资大佬们都买了些什么

个股财报分析

22 Aug

Written By 唐石峻

2024年8月22日 | 唐石峻

唐石峻财富体验 #28 星巴克迎来传奇CEO暴涨20% | 超级投资大佬们都买了些什么

欢迎阅读这期唐石峻财富体验，如果你是第一次阅读我的文章，我的名字叫唐石峻，2015年进入金融市场，我创作的内容只有一个目的：帮助你通过投资实现快乐和自由

申明：

我的研究，旨在给投资人提供我个人的分析成果

所有投资都有风险，在进行任何投资前，请记得做好详细研究

星巴克换帅 | 传奇CEO Brain Niccol走马上任

星巴克新任CEO Brain Niccol来头可不小。

这个老哥之前是Chipotle的CEO，他在任期间成功地将Chipotle的股价提高了700%，使公司在财务和市场表现上都取得了巨大的成功。

Niccol可是说是餐饮之王也不夸张。

他的离职导致Chipotle的股票下跌了10%，而星巴克的股票则瞬间上涨了20%，可谓是几家欢乐几家愁。

不过星巴克股价涨了20%也是挺夸张的，投资人对于Niccol似乎非常支持。

星巴克新任CEO， Brain Niccol选择在这个时间节点跳槽，可谓是完美的操作。

提到Niccol，就不得不提到超级投资人Bill Ackman。

在2015年和2016年期间，Chipotle 因多次食品安全问题而遭受重创，股价大幅下跌，品牌声誉也受到影响。

2016 年 9 月，Ackman 宣布 Pershing Square Capital Management 收购了 Chipotle 9.9%的股份，成为公司的最大股东之一。

这一消息引发了市场关注，Ackman 希望通过积极参与公司治理来推动其转型和复苏。

Ackman做的第一件事就是推动了Chipotle董事会改组。

他引入新的管理层，其中就包括新任首席执行官 Brian Niccol，Niccol 之前是 Taco Bell 的 CEO，当年Niccol就以其创新和营销能力闻名。

Niccol在位这些年的业绩，可是说投资人是有目共睹。

CMG的股价，从Niccol上任时不到$7，曾经一度涨到$69.26，涨幅达到恐怖的1207.31%，翻了13倍。

他选在这个时间节点跳槽到星巴克，可谓是没有比这更好的时机了。

Chipotle的股价近期虽然有所下降，但是PE仍然有54.45。相信不管谁接替Niccol，都不可能赶超他的履历。

而和Chipotle相比，星巴克目前可谓是岌岌可危。正好需要像Niccol这样 Best of the Best的CEO来力挽狂澜。

现在回想起来之前Ackman抛售一部分Chipotle的股份，也有可能和Niccol跳槽有关。毕竟之前Niccol就是Ackman精心挑选的CEO。

星巴克股价之所以暴涨20%，Niccol的加入，可能也只是一方面的原因。

更多的原因，我认为是投资人们终于等到Laxman的下台。

Bill Ackman 买了Nike

最新消息爆出，Bill Ackman管理的对冲基金，Pershing Square刚刚在$75附近买入了 3M 耐克NKE的股份，价值$229M美元!

其实前段时间，我也一直在犹豫要不要买入NKE。

目前的股价，在我看来其实是存在10%以上安全边际的，虽然不大，但是根据我的估算，市场给NKE的定价的确是低估了。

耐克属于我能力圈中心的公司，我很喜欢NBA，从小我对耐克就非常了解，也买过很多耐克的商品。

在我看来耐克在运动服饰行业是存在护城河的。

随着这次股价跳水，NKE的Price to FCF，也来到了16.71。

ROIC仍然有20%多。

CAPEX体量不大，只占FCF的12.27%。

并且耐克不但大力派发股息，还在目前的价位大力回购股份。

从公司经营的角度来看，我认为耐克的确是可圈可点。

从耐克历史走势来说，在这次股价大跌之前，基本上和标普500回报差不多。而这次大跌之后，NKE明显没有跑赢大盘，目前也存在一个100%的涨幅空间。

这段时间，之所以我没有考虑买入，主要是因为我认为股价还不算太便宜，打折力度不大。

我卖了一些长期Puts，能不能买到就随缘了。

Michael Burry 加仓阿里 | 我的阿里分析

世纪大空头 Michael Burry 又加仓了阿里。

截至最新报告，Burry目前持有155K BABA股份，价值$11M。

我申明下，我持有阿里股份，阿里也是我最大的仓位之一。

昨晚阿里发布了最新财报，敬请期待最新个股分析。

阿里巴巴（BABA）最新财报可以说一般，EPS Beats，但是营收 Miss。

细看一下，发现营收，和经营利润其实有些微缩水。

我来仔细帮你们梳理下吧。

-阿里云同比增长6%，有一丢丢的盈利，但是仍然看不到指数级别的增长。阿里云这次和奥运会的合作，表现还是不错的。

-阿里国际电商业务同比增长32%，但是仍然亏损。

-菜鸟物流同比增长16%，且有一定的盈利。

-淘宝和天猫仍然是阿里主要的营收来源，占总营收一半，增长缓慢（1%），但是体量巨大。

-其他业务体量其实不小，但是不赚钱，这也是蔡崇信提到的，阿里想要摆脱的业务。

财报会议中，管理层也是对未来做出了表态。

阿里管理层对未来还是很有信心的，他们提到，将会在2025财年下半年实现营收2位数的增长，目前同比只有4.59%。

他们有信心在一到两年内使亏损业务实现盈亏平衡，并逐步开始为规模化盈利做出贡献。

同时，阿里看到了世界对AI产品的强劲需求，预计将会在AI业务中加速CAPEX（资本支出）。

总的来说，我认为阿里目前仍然处于过渡期。

-中国主营电商业务，任然是阿里营收和现金流主要来源，但是明显增长缓慢，似乎和抖音，拼多多相比，表现不佳。如何维持增长，提高经营效率，是公司需要解决的问题。

-阿里云和AI相关业务，仍然是阿里未来的侧重点，也是公司未来增长的催化剂。

-大量亏损业务需要公司处理，未来1-2年内是否能够实现盈亏平衡，值得关注。

Google输了反垄断案

美国司法部最终还是赢得了对谷歌 $GOOGL 的反垄断案。

而且，最近还传出司法部在考虑要不要把Google拆了。

上次美国司法部大获全胜还是微软反垄断案。

法官裁定谷歌通过非法交易垄断了搜索市场。

因为Google通过支付巨额费用使其搜索引擎成为智能手机和网络浏览器的默认选项，从而阻碍了竞争对手的发展。

据报道，Google为了成为苹果手机端默认搜索引擎，每年支付给Apple高达 $20现金。

要知道苹果1年也就 $100 现金，其中五分之一是Google给的。

这次Google输掉了Case，可能会影响谷歌的营收和运营利润，特别是与苹果的合作关系。

虽然司法部还未决定具体的补救措施，但可能会要求谷歌在用户设备上提供更多搜索引擎选择。

也就是说，你们两不能再串谋在一起垄断搜索引擎市场了。

至于人们会怎么选，就不得而知了。我个人猜想，可能对Google不会造成毁灭性的打击。

你想想，假如你选用什么搜索，你会选哪家？

再就是Google是否会被拆分的问题。

关于这点，我也无法预测，目前来说一切还很早。

之前微软也没有被拆分，所以没有先例。

不管如何，作为Google的股东，这是值得持续关注的事件。

如何获得非凡的回报

散户也能通过投资获得非凡的回报么？

可以，但是可能和你想象的方式不太一样

你可能想象一笔交易，你在低位梭哈买入，短期内股票暴涨10倍，或者100倍，你卖出获利，从此财富自由，随心所欲的生活。

可惜这只是你幻想中的完美情况，现实往往是截然相反，很有可能，你低位梭哈买入，结果却是永久损失本金。

当你永久损失本金之后，想靠投资回本是非常难的，几乎不可能。

这也是为什么，我总是告诫自己，永远都不要亏钱，不要冒永久损失本金的风险。如果遇到非凡的机会，我会做好风险管理，要求足够大的安全边际，潜在回报和所冒的风险必须要高度不对等。

你迟早会意识到，所谓百倍股，是可遇而不可求的，绝大部分的投资人终其一生，可能也把握不住一只百倍股。

最愚蠢的人，是那些相信社交媒体上晒图晒回报收益的人，虽然我很讨厌这些博眼球，利用你的贪欲割你韭菜的所谓大V们。但是你也是成年人，学会辨别是非，学会投资的基础知识，是你的本分，你如果被割韭菜，你也不用怪这些自媒体人，怪只能怪你自己。

投资中，想要获得大盘的回报很容易，每个人都可以懒人躺赢，但是并不是每个人都能获得非凡的回报。

非凡的回报是可以实现的，你也不需要百倍股，同样能实现无与伦比的回报。不过你得掌握正确的投资知识，而且你得集中投资个股。

所有投资人中，业绩最好的就是巴菲特，Berkshire 从1965到2022年平均回报年化率有19.8%，这份连续57年接近20%年化率的履历，也是毫无疑问让巴菲特成为史上最成功的的投资人

虽然巴菲特推荐大部分投资人选择投资指数基金或者ETF，但是他自己却是采用的集中投资个股的策略，因为他的目标是跑赢大盘，获得非凡的回报。

集中投资个股，需要专业的投资知识，以下是你需要学习掌握的技能

-投资的语言，财务和会计知识

-如何分析公司各个方面的数据

-辨别哪些信息有价值

-如何对公司进行估值

-投资心理学

-风险管理

-搭建投资知识体系

-创建属于自己的投资策略

你想跑赢大盘，想要获得非凡的回报，集中投资个股是唯一解

ETF 五花八门

ETF 这几年越来越火。

越来越多人意识到，原来投资股市，还有如此简单的，懒人躺赢的方式。

可惜，很多人似乎并没有理解ETF的功能。

并且，ETF提供商们推出的产品也是五花八门，这也间接导致很多人更加不懂究竟如何投资ETF。

我来简单分享下我如何看待ETF。

-ETF 不是一个交易工具。虽然现在市场上充满了诸如 TQQQ, SQQQ等专门为投机交易而生的ETF产品，但是投机交易的成功率，实在是没站在你这边。永久损失本金的风险和潜在回报相比，及不值当。

-费率非常重要。低费率的ETF，比如大部分指数基金ETF，才是你值得投资的产品。例如Vanguard旗下S&P500指数ETF：VOO的费率只有0.03%。而你看看TQQQ的费率，有0.98%，接近1%。虽然看似不多，你如果长期持有，你的费率也会产生复利的效应，只不过是负的效应。举个例子，持有20年，1%的费率和0.03%的费率，假如年化率是10%的话，你最终的回报会少16%。

-你不需要很多只ETF。很多人会买各种不同的ETF来实现多元化的投资组合。在我看来，这是荒谬的，ETF是一个有优势劣汰机制的一篮子股票，假如你买了指数基金ETF，你已经实现了多元化。

-如果你有专业的投资知识，投资ETF效率是很低的。之所以你选择投资ETF，大概率是因为你缺乏投资知识，主动放弃了选股的权利，想获得大盘的回报。记住，你也仅仅只会获得大盘的回报。

想通过投机交易ETF来积累财富，是不可取的。

绝大部分人都会偷鸡不成蚀把米。

ETF正确的投资方法很简单，投资1-3个低成本的指数型ETF，让你能被动获得不同地域，不同行业的投资回报。

你可以全部投资ETF，但是你只会获得大盘的平均回报。

你也可以把一部分的本金用来投资ETF，相当于有大盘给你兜底。

剩下的资金，用来集中投资个股。

关于拉群

自从我开始做内容以来，很多人都要我拉群。

说实话，我目前不想拉群。

-我现在就一个人做内容，还是2个孩子的父亲，没有精力在群里陪聊天，每天能保持目前的内容输出已经耗费我绝大部分精力。

-大部分人想进群，无非是想学习免费内容。我认为，我在免费内容输出上，其实做得已经挺多的了，你可以关注我每天发的推文，每周的长文或者播客形式的Youtube视频。

-另外一部分人想进群，是想知道买哪只股票能赚钱。即便拉了群，我也不会在群里喊单的，我是做长期价值投资的，不是每天守在电脑面前的日线交易员。你要记住一点，假如有人预测了价格，就不用说时间，如果有人说了时间，就别提价格。假如你看到有人2个都提，绝对是胡扯。

-如果感兴趣，你可以免费试用一个月网站会员。包括我的持股信息，交易信息，观察单，以及我的完整个股财报研究报告。$8美元订阅网站会员，便可以查阅我整套数据库（包括往期所有报告，和我的投资笔记）。每个月少喝一杯咖啡，可以换25-30篇专业研究报告，我认为不是一笔亏钱买卖。适用一个月，嘿，如果你不喜欢，随时取消，没有任何隐藏条款。

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好了以上就是这周全部内容，祝你们投资顺利，我们下周见。