唐石峻财富体验 #11 -投资新手问题排查

个股财报分析

29 Mar

Written By 唐石峻

2024年3月29日 | 唐石峻

投资新手问题排查

不自信

很多新手投资人特别喜欢刷新闻

这个行为背后的原因

其实是因为你对自己的投资决定不自信

因为你不自信，所以你需要在新闻上，社交媒体上，找到和你一致的观点，找到认同

这样才能让你对自己做的投资决定安心

比如，很多特斯拉的投资人

就很喜欢在网上刷特斯拉FSD的相关内容

因为他们之所以投资特斯拉

就是冲着特斯拉全自动驾驶能 Take over the world 才投的

当刷到FSD相关新闻和视频的时候

他们能找到内心的慰藉

但是，这种行为和你投资成功与否，没有半毛钱关系

特斯拉会不会涨，和你刷到的这个新闻，或者你看到的FSD视频，没啥关系

你要学会辨别，究竟什么信息是真正值得关注的

对于任何一家公司而言，真正重要的，还是公司财报

因为不管任何信息因素，你最终都能在公司财报中找到答案

公司财报，一般每年4次，每3个月更新一回

公司财报表现好坏，是公司股价走向的直接原因

其他的新闻和媒体内容，绝大部分都只是噪音

你得学会在噪音中保持冷静

不为所动

盲目跟风

你听朋友说，买特斯拉翻了好多倍，几年就财富自由了

刷个视频，满屏幕的“抄底特斯拉实现财富自由”

你又听别人说，买比特币，几个月就翻了3倍

社交平台上，全是比特币马上要10万一枚，100万一枚

你听到之后，着急么？

为什么每次只要等你开始买，立马就跌呢？

为什么每次你都是那个接飞刀的人？

你仔细想想

如果全世界都知道一个股100%要翻10倍

哪还轮得到你呀

早涨完了

自媒体之所以会围绕着这些热点做内容

本质上就2个字：流量

这里我并不是说他们是坏人

但是，他们肯定没有设身处地为你着想

你高峰站岗，他们赚得彭满钵满

你要怎么做，才能把握住非凡的投资机会呢？

你想要非凡的回报么？
不要觉得好笑，这是一个很切实的问题
懒人躺赢，投资大盘，回报不低了
你要明白，什么投资产品值得你投资，哪些产品是单纯为投机而生的
这里有一个小诀窍，值得投资的产品，是可以自己产生现金流的
你要意识到，想要非凡的投资回报，你必须要集中投资个股
非凡的投资机会，肯定不会是满大街大家都在谈论的
当你的朋友们，理发师，餐厅服务员，都在谈一个投资产品的时候
这个时候，千万不要有FOMO的情绪
你应该多一份警惕

如果你想学习一套完整的投资体系

制定属于你自己的价值投资策略

你也能在未来把握住非凡的投资机会

看看我能怎么帮到你

链接在右侧信息栏

你的情绪像总是在坐过山车

投资股票，为什么一到做决定的时候

你的情绪总像是在坐过山车？

因为你压根就不知道你自己在干嘛

其实投资完全没有必要情绪化

任何决定，都应该是理性的，已经提前在投资策略中制定好了的

没有准备的决定，才是你情绪化的本质原因

讲实话，刚开始投资的新手

想要不情绪化，是不可能的

我自己也一样

想当年，我$1买入 $A2M.AX ，$1.5我就卖了，几乎踏空了A2M的整个牛市

原因很简单，因为我当时，压根就不知道自己在干嘛

买入，没有准备，卖出，更没有准备

完全凭自己的感觉

这种毫无策略可言的投资，注定是失败的

而控制情绪，说出来很简单

实际操作起来，需要大量经验的累积

我自己之所以能较为完美的控制自己的情绪

主要归功于曾经2年CFD实战交易

虽然我认为这2年实战交易是失败的

没日没夜忙活了2年，即便实现了盈利，也就赚了个买菜的钱，最终我彻底放弃交易

但是，我学到了2个宝贵的经验

风险管理
控制情绪

交易中，做决定非常频繁，2年，我做了800次实战交易，所以我获得了大量的反馈

也从刚开始点击买入，卖出键，都会心跳加速

到最后，内心已经毫无波澜

因为我已经具备了完美执行交易策略的能力

你应该如何做，才能避免情绪化的决定呢

刚开始不要投太多学习风险管理的艺术你的情绪和心理承受能力，和你投的多少，是直接挂钩的不要还没开始，就梭哈，这么做你定会失败
多花时间研究公司基本面，少看图了解你到底投了家什么公司这个公司未来有前途么这个公司到底怎么赚钱的
多花时间架构自己的投资体系，和投资策略这一点是最重要的投资策略是你所有决定的“圣经” 任何决定，都应该是白纸黑字写在你的投资“圣经”上的如果没写，就不要做

不懂该买哪只股票

面对成千上万只股票

确定投资哪支股票往往是最让人困惑的问题之一

追根溯源，这个困惑的核心，是你缺乏评估股票的基础知识

这也是为什么你

总是盲目乱投
总是承担不必要的风险
总是亏钱

所有市场参与者的目的都是为了通过投资赚钱

而投资知识的差距正是超过90%的市场参与者都亏钱的主要原因

需要掌握哪些知识，才能正确评估股票呢？

学习如何评估你自己的能力圈
学习金融的语言：会计知识
学习如何评估公司财报
学习如果正确地给公司估值
学习投资心理学
学习搭建投资体系，制定适合自己的投资策略
学习知行合一，理性执行投资策略

你的工作和家庭的责任，使你没有时间研究股市

你的工作太忙，家庭责任太重

所以你没时间投资股市，只能放弃这条累积财富的唯一途径

如果你有这种想法

要么，你缺乏正确的知识

要么，你在为你的懒惰找借口

所有人都应该投资股市

你花的时间可以是0，也可以是一周2小时以内

如果你觉得太忙，被生活压得喘不过气来，你也不思进取，不想学习任何投资的知识

你可以选择懒人躺赢的投资策略

不要觉得不好意思，懒人躺赢的投资策略，也能让你干翻全世界90%的基金经理

比你的邻居花钱找人打理钱，明智得多

找个目标日期基金，或者追踪大盘指数的基金，设置好自动定投就行了

你不需要关心任何新闻，不需要研究任何股票，每周一分钟都不要花在投资上，你也能累积财富

如果你对自己有要求，想在工作之余，通过正确的投资来实现非凡的回报

学习如何投资是必须的

花一周的时间学习正确的知识

在接下来的生命中，每周花1-2小时在投资上

轻松获得非凡的回报

给公司估值，感觉一头雾水

很多新手投资人非常喜欢看机构评级

因为这些评级上都有“专家”给出的合理价

你一看现在股价比合理价低

这个时候你就会想，是不是到入场的时候了

其实这都是智商税

比如投资人经常订购的彭博社（Bloomberg）和晨星（Morningstar）

可是问题来了，你会发现这些“专家评级”五花八门

并且，你如果跟踪一段时间就会发现，他们给出的合理价经常波动巨大，你刚买进去，突然下一个报告评级就降下去了

你说这个时候你是割肉呢，还是继续持有呢？

估计你自己也是一头雾水

这种投资模式，怎么可能取得成功呢？

怪不得超过90%的市场参与者都亏钱

这些人中，绝大多数估计都会把机构评级当“圣经”

其实机构评级基本上是是智商税，如果你掌握了股票估值的知识，我可以负责任的说，你完全用不着所谓“专家”的合理价预测

究竟怎么给股票估值呢？

给任何一支股票估值，你实际上做的事情，都是把这家公司未来的现金流贴现到现在

这也是价值投资最核心的内容

所以，你也明白了，为什么我不会选择投资黄金和比特币

它们有没有价值？我没法回答

因为我没法计算它们的价值

它们在未来产生不了现金流

虽然绝大多数的公司都能用现金流贴现来估值

但是这套计算不是万能的

例如，金融行业股票（银行，保险公司），矿业股，等等

股价太贵，不能投资

有的股票1股就要几千上万

你没有这么多钱，就投不了么？

你如果有这种想法

说明你还停留在20年前

可能是我平时讲得太少

我以为大家都知道这个概念，看来是我想多了

没关系，今天我再讲一遍

如今，你处在投资的黄金年代

随便找个支持零碎股（Fractional Shares）的券商开户

你便可以想买多少买多少

即便伯克希尔A股，1股要62万5千美元

你也可以只投10美元，就能拥有伯克希尔的股份

这种便利和优待

是投资人从未有过的待遇

“一股的股价太贵所以没法投” 这个概念

已经成为历史

原则，知行合一

“学我说的，但是不要学我做的”

你有没有听过这样的话？

我不知道这种理念，适用于哪个行业

在投资中，你如果无法做到知行合一，无异于自掘坟墓

知行合一在投资中，说白了，就是你执行投资策略的纪律性（discipline）

如果你没有制定策略就杀进股市

今天说的这个点对你来说超纲了

你得先学习如何根据你的个人情况来指定一套属于你的投资策略

即便你有了投资策略，执行纪律也将会伴随着你的整个投资生涯

举个例子

你本来有一套自己的投资策略

坚持定投指数基金，或者你买了一些在你的能力圈内，你认为价格合理的好公司

同一时间段，你在推特上刷到了别人的截图，他ALL IN了比特币，短短几年就财富自由了，换了大房子，换了豪车

你看看每天他晒出来的照片

再看看自己的投资组合

虽然回报也还行，但是离财富自由还远着呢

于是你潜意识中说服自己

“要不，我也投个10%在比特币里吧”

虽然，你知道为什么你选择了之前的投资策略

但是，你没有做到知行合一，开始向FOMO妥协

因为你害怕了

你害怕比特币真的涨到10万一枚，100万一枚

你害怕别人都把你远远的甩开，只有你还在原地踏步

虽然你压根就不知道

为什么比特币能涨到10万，100万

在你接下来的投资生涯中，你还会经历各种类似比特币的诱惑

投资和玩游戏一样，等级低，没有经验的你是经不起诱惑的

只有不断用知识武装自己，提升自己的经验，提升你的“等级”，你才能克服知行合一的挑战

税务因素

投资新手，经常忽略税务对投资回报的影响

你收到股息，要缴个税

你卖出股票，如果赚钱，要缴资本利得税

你卖出股票，如果亏钱，要报告资本损失

合理利用税务机制，可以帮你事半功倍

相反不懂税务机制，会让你平白无故损失很大一笔钱

对于投资人来说，你需要懂哪些税务机制上的知识呢？

在大部分国家，资本利得是直接参与个税计算的，但是持有超过一年的股票，当卖出获利的时候，可以有资本利得税的减免
比如澳洲，只有一半资本利得参与个税计算
美国的话，则是给予长期资本利得一些税率上的优惠，根据你的收入，从0%，15%，到20%
这也是长期投资比短期投资最大的优势之一
股息收益，和你的工资收入一样，直接参与个税计算的
在澳洲，Franking Credit是公司发股息的时候已经支付过的公司税
假设公司100% frank其股息
对于你来说，根据你的个税档位，以25%为参照，少退多补
资本损失是可以抵扣资本利得的
但是税务局不是傻子
你要理解什么是“Wash Sale”这个概念
学习如何正确执行Tax harvesting，以免偷鸡不成蚀把米
非美国居民，收到的美国股息，需要支付预扣税，一般是30%
但是你可以填写表格，把预扣税降低到15%
利用免税账务来投资股票
在美国你有401K和IRA，在澳洲可以利用Super账务来投资
合理利用股息再投资计划（DRIPs）
通过参加公司股息再投资计划，你可以规避掉股息收益的税务
只有在你卖出股票的时候，才会产生资本利得