唐石峻财富体验 #24 -财富自由是为了不工作么? | 如何配置资产
2024年7月25日 | 唐石峻
财富自由是为了不工作么? | 如何配置资产
欢迎阅读这周长文周刊，如果你是第一次阅读我的文章，我的名字叫唐石峻，2015年进入金融市场，我创作的内容只有一个目的：帮助你通过投资实现快乐和自由
财富自由是为了不工作么?
财富自由，是为了不工作么？
相信这是很多人的目标。
-你努力工作搞钱+投资，当投资组合达到一定的体量后，就不需要再搞钱工作了，实现财富自由，无忧无虑享受生活。
-你努力做生意搞钱，等把生意做到一定的体量后，就可以Exit，卖掉换一笔高昂的收购费，把钱投资低风险的资产，例如房产，指数基金，国债，从此无忧无虑，享受生活。
可是，你有没有想过，等你有钱之后，你会过得无忧无虑么？躺平的生活，是一种享受么？
你要明白，快乐=现实-期待。
即便你累积了不小的财富，可是人的欲望可以是无限大的，你如果没法控制自己的欲望，导致自己的期待随着财富的积累无限扩大，生活方式不断通胀，你仍然没法获得快乐，躺平对你来说，可能只会是一种奢望
你要明白，工作并不完全是一件坏事。
我虽然不信教，但是我对圣经的故事有不少涉猎。上帝在奖励给亚当妻子之前，首先是给亚当安排了工作，你想想，上帝无所不能，他可以创造万物，何必让亚当工作呢？可能工作也是人类的使命之一，人类与生俱来，就很擅长工作，擅长创造，擅长通过自己的努力造就未来。
你之所以想要获得财富自由，过上躺平的生活，并不是因为你不想工作，而是因为你恨透了现在你搞钱的工作。
你想要的其实是自由，是可以随心所欲做自己喜欢的事情，而想要达到这个目标，积累一定的财富是必须的。积累财富无外乎两种方式，搞钱和投资。这也就回到了开篇提到的2点，要么你工作+投资，要么你做生意+投资，当你的投资达到一定的体量之后，你也就自由了，你可以无忧无虑的生活，想干嘛干嘛，做自己喜欢的事情。
但是，获得快乐和自由，还有第三种方式。巴菲特曾经说过，你想要财富自由后做什么，你现在就应该做什么。
可是，有些你喜欢做的事情，比如舞蹈，绘画，乐器，歌唱，打游戏，等等，可能很难在开始就让你能搞到钱。这个时候，你可能需要做一定的妥协，比如做一份自己讨厌的工作，但是能搞到钱，每天安排另一部分的时间来做自己喜欢的事情。经过一段时间，你喜欢的副业可能慢慢开始有了收入，再过一段时间，可能你的副业已经比你讨厌的主要搞钱方式赚得更多。
所有人追求的，都是自由和快乐。
快乐是相对的，主观上降低你的期待，努力提高自己的现实（积累财富），是获得快乐的秘诀。
自由，则是你绕不过去的障碍，你的出生环境，和你的意识，很大程度上已经决定了你的基础线。但是通过你的努力，不断通过搞钱+投资，你也能不断提到自己的上限。积累财富是你必须要会玩的一个游戏，因为全世界所有人都在玩这个游戏。
想要玩好这个游戏，秘诀很简单。
-降低期待，保持快乐
-开支不要超过收入
-努力搞更多的钱
-搞到钱，先拿一部分出来投资，再花钱
-通过躺平的方式，或者投资个股的方式，投资股市
自由和快乐，可能来得比你想象得要快得多。
有钱，等同于拥有快乐么？
慢慢的，你会意识到，快乐是一个相对的概念
快乐=现实-期待
光是提升你的现实，搞再多的钱，你也只是做到了公式中的一步而已
降低你的期待，是获取快乐的另一个关键的一步
欲望是人类的本性
随着你的财富积累，你的欲望同样会越来越大，这将会导致生活方式的通胀，从而导致你的期待不断变高
举几个例子吧
-你努力工作，攒下了10万美金的投资本金，但是你开着一辆二手丰田汽车，你的朋友可能还没你会搞钱，但是已经通过车贷，开上了宝马X5，或者特斯拉Model Y
-孩子到了上学的年龄了，朋友孩子上的私校，参加各种补习班，而你，因为想要积累财富，你的孩子上的公校，没有参加各种精英奖学金补习班
-你组成了家庭，努力搞钱，攒下了笔钱准备购置自住房，你可以选择几十万的联排别墅，你也可以选择贷款90%，买下一百多万甚至两百万的独栋大别墅
-你搞到了不少钱，你认为生活上要对自己和家人好一点，吃上面不能再吃便宜的食材了，和牛，龙虾，帝王蟹是起步。按摩椅，真皮沙发，实木家具是标配，宜家的东西是人住的么？
期待越高，开支越高，现实-期待之后，剩下的快乐越少
当你为了昂贵的生活方式，选择花不属于你的钱，买什么都打杠杆，现实-期待将会变成负值，这也是为什么很多人虽然看似过得光鲜靓丽，但是一点也不快乐
快乐都已经是负数了，怎么可能开心的起来呢？
相反
有的人，可能做着自己喜欢的工作，对生活没有过于奢侈的要求
你可能觉得他没有钱，但是他却过得很快乐
很多人觉得Dave Ramsey宣扬的还清自住房贷款，并且买什么都用现金，是效率很低的做法
我也同意，比起还房贷，投资股市回报将会高很多
并且，房贷是唯一我认为可以打杠杆的情况
但是，你从快乐的公式上来看
Dave Ramsey 的做法，其实是在最大化你的现有快乐，这对于绝大多数人来说，其实是有必要的
比起把钱浪费在日益膨胀的生活方式上，你还不如把钱用来还清房贷
降低期待，是获取快乐的秘密
你迟早会明白
资产配置
你应该把收入的百分之多少用来投资？
这个问题的答案其实没有统一的标准
我认为，不存在某一个特定的比例
网上流行的分配法则，其实没什么意义
配置资产，每个人都不同，有很多因素需要考虑
-你的年龄：如果你年轻，自然你可以把大部分收入用于投资，如果你不年轻，自然你得考虑自己的开销和生活水平，以及积累财富剩余的时间。
-你的投资目标：每个人投资目标都不同，有的可能是为了实现财富自由，有的可能是为了跑赢大盘证明自己的能力，有的可能是为了子女的学业，有的可能是为了攒钱买房。目标不同，自然配置资产也不同
-你的风险承受能力：每个人风险承受能力都不同，如果你承受能力差，用来投资的比例自然不能太高，因为即便你买房，买指数基金，遇到房价股价调整期在所难免
-投资什么资产：值得投资的资产就3类，房产，股票，现金。决定如何分配也是你需要考虑的。
我没法给你一个一刀切的万能比例
但是我可以提供一个
如果是我自己，我会怎么做的蓝图
对于绝大多数华人家庭，房产肯定是大头，自住房，不管回报如何，这是刚需
剩下的资产，在满足紧急资金后（6个月家庭开支），我认为应该把大部分用于投资股市
直到你的股票投资组合达到10万美金之前，你都应该尽量油门踩死
哪怕出门只步行，只吃超市半价和临期的食物
投资组合来到10万美金后，你可以放松油门，对自己好一点
用于投资的这笔钱中，具体分配多少来投资个股，是因人而异的
目标日期基金或者指数基金（懒人躺赢）适合所有人
而如果你像我一样，对通过投资股市获取非凡回报充满热情，你要侧重的，是个股投资
注意，我并不反对配置一定比例的资产到目标日期基金，跟踪大盘指数的指数基金，或者跟踪大盘指数的ETF
因为这部分投资，可以保证你拿到大盘稳定的回报，相当于你有了基本盘，有大盘给你兜底
大部分投资人，是不甘心大盘普通回报的
因为靠懒人躺赢的回报，财富积累速度慢，不能在短期内实现财富自由
虽然年化率 7%~8% 已经是一个相当不错的回报率，但是大部分人不想等几十年
如果你想成为一个优秀的投资人，跑赢大盘，光靠懒人躺赢的投资策略，你是永远都不可能实现你的目标的，因为你只会获得大盘的回报
配置净资产是一门学问，看似很难，但是当你掌握了正确的知识，其实很好理解
决定你的资产中现金，房产，和股票的比例
决定投资股票的资产中，多少采用懒人躺赢的策略
决定多少用来投资个股
我很好奇，这么简单的几步，为什么这么多人花钱找资金管理人来打理钱
你的工作和家庭的责任，使你没有时间研究股市
你的工作太忙，家人孩子占据你太多时间，没时间投资股市
所以，你只能放弃这条累积财富的唯一途径
如果你有这种想法
要么，你缺乏正确的知识
要么，你是在为你的不思进取找借口
所有人都应该投资股市
你花的时间，可以是每周0小时，也可以是每周2小时以内
如果你觉得太忙，被生活压得喘不过气来
感觉自己被生活掏空，没有精力学习任何投资的知识
你可以选择懒人躺赢的投资策略
不要觉得不好意思，懒人躺赢的投资策略，也能让你干翻全世界90%的基金经理
比你的邻居花钱找人打理钱，明智得多
找个目标日期基金，或者追踪大盘指数的基金，设置好自动定投就行了
你不需要关心任何新闻
不需要研究任何股票
每周一分钟都不要花在投资上
你也能累积财富
但是，懒人躺赢是建立在你能搞到很多钱的基础上的
财富=搞钱+投资
如果你每周一分钟都不想花在投资上，选择躺平投资，你充其量，只会获得大盘的回报
你的重心得放在搞钱上，让自己拥有足够大的本金
拥有你的公司，靠生意赚钱是搞大钱的必要条件
不然，如果你只是工薪阶层，不做生意的话，实现财富自由，对你来说，可能需要几十年
等你财富自由了，你也无福消受了
如果你对自己有要求，想在工作之余，通过正确的投资来实现非凡的回报
学习如何投资是必须的
因为搞钱是你主动的收入，绝大多数成功的投资人
当投资组合达到一定的体量之后，就不会在搞钱了
除非你的生意很成功，能搞很多钱，不过这是少数
因为投资的体量，已经不是任何普通搞钱的方式能够影响的了
花一周的时间学习正确的投资知识
在接下来的生命中
每周花1-2小时在投资上
你也能通过投资实现快乐和自由
心理偏见
人类是群居动物
偏见是刻在我们DNA上的印记
我们喜欢听好话
喜欢寻找支持自己观点的信息
这是新手投资人特别喜欢刷新闻的原因
你之所以会这么做
是你的天性所使
你需要在新闻上，社交媒体上，找到和你一致的观点，找到认同
这样才能让你对自己做的投资决定“安心”
比如，你买了一只股票
你会努力在网上寻找支持股票上涨的观点
这会滋养你的确认偏见
让你对这笔投资更加有信心
但是，这种行为和你投资成功与否，没有半毛钱关系
你投资这家公司的股价会不会涨
和你刷到的这个新闻，没有联系
你要学会辨别，究竟什么信息是真正值得关注的
对于任何一家公司而言，真正重要的，还是公司财报
因为不管任何信息因素，你最终都能在公司财报中找到答案
公司财报，一般每年4次，每3个月更新一回
公司财报表现好坏，是公司股价走向的直接原因
其他的新闻和媒体内容，绝大部分都只是噪音
因为新闻都是跟着股价走的
想要靠投资积累非凡的财富
-你得学会在噪音中保持冷静，控制自己的情绪
-你得学习投资心理学，因为做投资，90%都是心理学
-你得学会做理性的分析，而不是盲从你的天性
高买低卖，才是王道？
每当你处在大牛市中
比如目前的市场
你会听到各种不同的观点
因为在牛市中，每个人都是天才
最近我经常听到的一个观点
“高买低卖”才是正确的投资理念
近些年，很多投资人发现
当一只股票增长很快，被市场看好
虽然目前价格已经很高了
但是你追涨买入持有几年，股价会更高
你要做的，就是追逐热点，涨得好的保留，亏损的，卖出割肉
举个例子，这里我们用比较好理解的简单数字
假设你 $10 在很高的价位买入一家热门成长股
这只股票经过5年的持续增长，涨到了$15
这个时候你的股价涨了50%，你也获得了50%的投资回报
你也获得了10%的年化率，相当于大盘回报了
可是，这仅限于理想的情况
一只股票越火爆，代表市场给其估值已经饱和，甚至过分高估
市场就像一座摆钟
任何极端的情况，终将回归平均值
而过热的股票，当回归均值的时候，自然回报会很平庸
你买入的价格越高，你获得的回报越低，冒永久损失本金的风险越大
再举一个例子
假如一只股票，从$10跌到了 $5，而你经过研究，你认为这只股票内在价值有$10
所以你在$5的时候大举买入
此时你相当于拥有了50%的安全边际
公司通过5年的时候，同样实现了稳定的增长，市场最终给予了公司合理的定价
假设公司5年后，也涨到了$15
这种情况下，你的回报将会是200%，相当于翻了3倍
和第一种情况50%的回报相比，你的投资涨幅将会是4倍
你的年化回报率有40%，可以说是非凡的回报
而且你的投资有足够高的安全边际
晚上你也能睡个好觉
很多人不理解，当你永久损失本金之后，想再回本得多难
还是以买入价位$10举例子
假如股价跌到了$5，你亏损了50%
可是，你如果想要赚回亏掉的这50%
你得要股价翻2倍才能回本
假如股价跌到了$3，你亏损了70%
你如果想要赚回亏掉的这70%
你得要股价翻3.33倍
以此类推，你损失得越多，想赚回来的难度将会越来越困难
巴菲特的第一条准则：不要亏钱
第二条准则：不要忘记第一条准则
指数基金泡沫
如今，你正处在一个指数基金泡沫当中
以Michael Burry 和 Jeremy Grantham为首的超级Bears认为目前市场处在一个积累已久的指数基金泡沫当中
指数基金泡沫（Index Bubble）指的是，当躺平投资人越来越多，市场将会丧失主动定价的能力，从而形成泡沫
公司只要能挤进大盘指数中，就会受到各大指数基金的青睐，收到大笔的投资
大的公司，越来越大，公司不再想如何给股东提供价值，而是想如何让市值保持在大盘指数当中
不过也有投资人认为，这只是主动选股的基金经理们对被动投资的抱怨
因为他们认为被动投资人是懒惰的，愚昧的，甚至是可恶的
设想下，10年内，90%基金尽力拼死拼活努力工作，到头来还跑不赢指数，他们难免会产生嫉妒和厌恶的心理
指数基金泡沫是否存在，它会导致市场丧失定价能力，最终导致泡沫破灭么？
这个问题得从多个方面来看
-如今你查看任何大盘公司，你会发现20%-30%的持股人几乎都是知名的指数基金提供商：BlackRock，Vanguard，State Street，Fidelity，Charles Schwab等等。这背后，都是被动躺平的投资人们，他们绝大多数没有专业的投资知识，也不会花时间研究分析公司，他们仅仅是买了某一个基金或者ETF。如果被动躺平投资人持股比例越来越大，大到一定的程度，的确存在影响市场定价能力的风险。目前虽然还没到那个地步，不过有这个趋势。
-指数基金看似可以提供多元化的投资组合，降低你的风险，但是，却头重尾轻。例如美股标普500指数基金中，前7家最大的公司占比超过32.74%。也就是说，你买100块标普500指数基金，其中有30块买了其中7家公司。如今，7家科技巨头市值不断刷新新高，其中很大一部分原因，来源于被动躺平投资人。
-股市中只有2方，买家和卖家，股价是由供求关系决定的。当泡沫越来越大，市场中如果出现黑天鹅事件，导致大量恐慌抛售时，就好比剧院接受了过量的观众，一旦失火，所有人一股脑往门外跑，可是门只有那么大。这也是指数基金泡沫理论支持者们对泡沫破灭的预测。
指数基金存在泡沫么？
这个问题问不同的投资人会有不同的答案
我认为双方都有一定的道理
市场其实是人性的反馈，而人性是不会改变的，过去不会，现在不会，将来也不会改变
同样，泡沫，泡沫破灭，会不断循环重演
指数基金中的公司也会不断更替
我认为很多人关注的点其实是错误的
被动躺平投资，其实并不是说你参与投机，给泡沫火上浇油
而是在漫长的被动投资中，你主动放弃了选股的权利，把选股的权利交给了具有优胜劣汰机制的基金
20年后，可能你的指数基金中持股和现在有翻天覆地的变化
我也有一部分资金用来投资指数基金，但是我大部分的本金都会用于投资我自己选择的个股
对于拥有专业投资知识的投资人，投资指数基金效率其实不高
作为价值投资人，你不应该对市场的宏观情况过于纠结
相反，你应侧重于每个单独的公司
通过研究公司，来发掘公司的内在价值
把握非凡的投资机会
Crowdstrike 漏洞
这周相信你一定被Crowdstrike漏洞导致全球IT瘫痪刷屏
Crowdstrike这家公司，我其实一直有跟踪关注
这次影响最大的客户就是微软，截至昨天新闻公布，微软有8.5M台设备瘫痪
Elon Musk也是表示，自己旗下公司已经删除了所有Crowdstrike的软件
而最受其害的行业，则是航空业，由于系统崩溃，导致大量航班滞留，顿时遍地抱怨声一片
$CRWD 出事之后，目前股价已经一度跌了27.17%
很多人一开始都以为Crowdstrike遭到了黑客袭击
不过公司CEO已经发言辟谣了，他说这次事件是因为更新补丁包中存在漏洞，导致设备瘫痪
这不禁让我想到了不久前纽约证交所闹的乌龙
为什么这些大的乌龙事件都集中在最近这个时间节点上发生呢？
难道这些公司更新包没有进行模拟测试直接就上线么？
纽约证交所的乌龙导致伯克希尔股价瞬间蒸发99%
这次Crowdstrike乌龙导致全球系统瘫痪
不知道，这些是偶然现象，还是整体的趋势
我自己有一个想法，没有证据依据，仅仅是我的猜测
可能和科技公司大规模裁员有关
AI目前虽然有很大的能力，特别是在编程上，但是可能会存在隐患
原来需要5个程序员才能弄好的项目，现在可能一个程序员加上AI就能轻松搞定
所以各大公司开始疯狂裁员，节约开支，制定新的操作准则
但是，原来5个程序员，5双眼睛，按照安全清单，层层排查漏洞，才上线的code
现在可能因为效率上飞跃式的提高，导致遗漏，最终导致乌龙
人类是很容易犯错的
特别是在处理复杂问题的时候
如此繁琐的编程，如果全凭借AI的“辅助”（大包大揽）
可能现有的人力资源很难校验出漏洞
总结
好了，以上就是这期的全部内容
我在 X（推特）发布的个股分析报告其实只是完整报告的一部分，如果你想查阅完整个股报告，我的观察单，以及第一时间跟踪我的实时交易和仓位信息，别忘了订阅网站会员，链接在右边信息栏
如果你对我的价值投资理念感兴趣，别忘记购买我总结的完整投资体系，链接同样在右边信息栏
祝你们投资顺利
我们下次见
我是唐石峻，一个投资人，和创作者，我在社交平台上教你如何搞钱，投资，以及如何做社交平台推广
我分享的内容是我多年总结的经验，你将会获取知识最真实的形态
你准备好了之后，接下来，看看我能怎么帮到你
深度研究股市投资机会，分享我的研究成果，展示我的实操，和实际仓位，实时观察单，实时财报数据和我的观点
从新手到高手，搭建投资体系，学习价值投资策略，把握投资计划，实现非凡的回报
