唐石峻财富体验 #16 -普通人怎么赚1000万

个股财报分析

19 May

Written By 唐石峻

2024年5月19日 | 唐石峻

普通人怎么赚1000万

欢迎阅读这周长文

我的长文旨在分享我的所学以及我的投资经验，来帮助你通过投资实现快乐和自由

不知不觉，订阅我长文的读者已经来到了150位，Twitter来到了2300粉，Youtube来到了1300粉

这里感谢你们每一位读者，每一位粉丝，你们是我创作的源泉

从开始做内容到现在，也快2年多了，从0开始我的，一路上也是磕磕碰碰，直到最近才稍微找到了我的calling

从最开始，在创作上，我想做到的就是言行合一，针对内容，分享自己真实的想法，给世界提供价值，同时证明自己的价值

自从开始认真做个人品牌，搭建自己的网站，我才体会到何谓Personal Branding，何谓内容创作

目前生活和事业上我也算是初步找到了平衡，希望未来能够源源不断的为你们输出有价值的内容

普通人怎么赚1000万

普通人能够通过投资赚1000万么？

最近我看到一套教程，创作者分享了一套普通人如何赚1000万

-10万：努力工作搞钱，不管做什么，存下10万本金（2年）

-100万：用10万的本金ALL IN风险投资，他提到投资那些被市场摒弃，已经给市场“倒闭”，但是通过分析并不会倒闭的公司，拿住1-2年，10X的时候卖掉

-1000万：用赚到的100万本金，来进行价值投资，投资下一个Google，下一个苹果，下一个亚马逊

虽然视频中他并没有提到他自己是否有通过这套策略赚到1000万

不过他提到的概念，引起了我的兴趣

这套策略听上去的确很诱人

但是很可惜，我认为想通过这套策略赚到1000万，不现实

首先创作者说努力搞钱2年存下10万美金，这一点就已经排除了全世界绝大多数的人

可能只有发达国家某些领域的打工人，或者拥有自己生意的人才能做到

如果你可以2年攒下10万，为什么不努力个10年赚他个100万呢？

10年攒下人生的第一个100万好像也挺厉害了吧

这10年间你也可以做很多低风险的投资，比如投资美股标普500指数基金，年化率有11%左右

根据72法则，也就是说大概7年翻一倍

光是复利也可以帮你在第10年的时候，积累到很大一笔财富，这是纯被动，懒人躺赢

其次就是10万本金ALL IN，做风险投资

并且说这种投资方法，是巴菲特早期使用的雪茄烟蒂方法

创作者讲了几个例子，是他这几年投资的案例，他提到了蔚来（NIO）, AMC和新东方

这3个案例都给他带来了超过10X的收益

如果你把攒下的10万本金ALL IN了这3家公司股价低迷时候任何一家，都能给你赚下10X的税前收益

这个第二个步骤，是我不赞同的

首先，你得考虑到资本利得税，交完税还有10X的回报，那你税前得有不止10X的回报才行

再就是最重要的一点，做投资，切记不要冒永久损失本金的风险

这个创作者说万一押错了，公司真破产，你的10万本金打了水漂，没关系，再工作2年，再攒10万，再ALL IN

这对很多人来说，可能就是一个无限死循环

我认为这套理念是可行的，但是问题就在于ALL IN上

风险管理是做投资前必修课

但是往往投资人都是给市场打脸后才后知后觉

然后，我觉得有必要解释一下，这并不是巴菲特早期使用的雪茄烟蒂投资策略

雪茄烟蒂的投资策略是等股价恢复到合理价的时候卖出获利

这种策略可不能保证每次都有10X的回报，大多数时候，能有个30%-40%的回报就很不错了

并且雪茄烟蒂策略并不是说只投资被市场“倒闭”的公司，一般被市场低估的公司也投资目标之一

最后一步，创作者说当你有100万本金的时候，这个时候就不能风险投资了

你得寻找下一个google，下一个苹果，和下一个亚马逊

然后，ALL IN

并且，创作者也提出了从哪些行业中去寻找，比如当下最火的AI，自动驾驶，智能机器人行业

创作者还提到

100万10年10X，就是1000万

1000万10年10X，就是1个亿

1个亿10年10X，就是10个亿

也就是说30年，10个亿

听上去这套策略的确很诱人，可惜几乎无法实现

-首先，当年互联网泡沫中，谁能猜到苹果，亚马逊能笑到最后呢，你即便发现了下一个大风口行业，能够ALL IN正好赌对那家10X的公司的概率能有多少呢？

-这种没有风险管理的投资策略，其实和赌博没区别，世界上最优秀的投资人，他们的成功率也就不到5成，而且赚钱的投资中，10X的股票，概率又会更低

这个概念之所以我觉得有必要拿来做一期内容和大家分享

主要是因为，这位创作者，虽然说这是一套投资策略，并且提到了巴菲特早期运用的雪茄烟蒂策略，以及价值投资策略

但是他实际上分享的还是投机主义，并且还是一套几乎不可能实现的策略

如果真的有人能达到他视频中说的履历

这人可能真的能超越巴菲特

GME疯狂回归

这周不得不提就是GME再次暴涨

随着Wall Street Bets的大当家Roaring kitty一条推图

不仅仅预示着他的回归

Gamestop的股票（ $GME ）2天内暴涨284.06%，翻了3.84倍

不知道是空头没有吸取上次被疯狂挤压的教训

还是散户投资人们终于等来了报复的时刻

现在市场已经陷入疯狂

正如巴菲特股东信中所说，如今的市场更像赌场

作为散户，每当这个时刻，你一定会感受到前所未有的FOMO情绪

你一定记住，这是市场对你的考验

虽然市场是一个充满矛盾的讽刺

但是，它同样是一个强大的财富积累工具

它能为你提供了投资优秀企业的机会

如果利用市场，是你主动的选择

究竟是利用市场，把它作为财富积累的工具

还是强行把市场玩成赌场

一切都看你怎么选

伯克希尔坐拥 $188B 现金

今年伯克希尔股东会还有一个热题

目前为止，伯克希尔手上有188B现金

你可能没什么概念，要知道阿里巴巴最新反弹了不少，目前市值也就190B

伯克希尔手里的现金就可以直接买断阿里

很多人不禁生疑

为什么巴菲特手里捏这么多现金呢？

巴菲特自己回答说，这是非常简单的一个问题

因为巴菲特认为目前市场中没有值得投资的机会

他进一步提到，在他漫长的投资经历中

总有一段时间，伯克希尔手里是捏着很多现金的

究其原因，一直都是因为没有好的投资机会

其实还有一些客观上的原因，这里我罗列下

现金现在真的是很香，国债以及T Bills有5.5%的利息，要知道20年的时候伯克希尔手里现金基本上是0利息，和那个时候相比，目前5.5%的利息非常客观
之所以伯克希尔找不到好的投资机会，是因为以目前伯克希尔的体量，全世界也就那么几十家公司值得伯克希尔投资，因为其他的公司体量太小，伯克希尔即便一口气买掉公司10%的股份，对伯克希尔而言，完全无法Move the Needle，这也是为什么巴菲特反复强调，不是市场中没有价值投资的机会，而是伯克希尔的体量限制了他的选择
巴菲特深受查理芒格影响，更是把查理比作伯克希尔的建筑师，自己只是工程的承包商，所以他的投资理念和查理是一样的，查理每天逛超市（市场），研究自己喜欢的东西（公司），但是只有在这个东西（公司）大幅打折的时候才会动手购买，所以伯克希尔也是为了确保在未来机会出现的时候，能有足够的现金来扫货做准备
最后一个客观上的原因，就是目前美股市场太过火爆，随着科技股和其他增长股在近期的大幅上涨，整体市场的估值已经相对较高，这种市场情形，自然打折的股票寥寥无几

量化之王 Jim Simons 去世

Jim Simons 杰出的数学家和对冲基金经理于2024年5月12日去世，享年86岁

他是Medallion基金的创始人，同时也是Renaissance Technologies这个使用数学模型和算法的交易策略的开发者

他尊崇量化交易，也被人称为 Quant King （量化之王）

Medallion基金的回报率号称税前66%，税后39%，这个回报率相当的夸张

以至于我看到很多人说Jim Simons如果开始得更早，活的更久，他的履历将会优于巴菲特

虽然Jim Simons的履历是极为杰出的

但是有几点，让他和巴菲特完全没有可比性

首先，巴菲特11岁就开始投资了，而Jim直到40多岁才开始投资，由于复利的效应，导致巴菲特最终要比Jim成功得多，所以越早开始投资，你越能享受到复利带来的夸张回报
其次，巴菲特投资生涯中，帮助更多的投资人发家致富，因为巴菲特的投资方式，是永远不存在上限的，可以无限扩大，而Jim把Medallion基金的AUM限制在10B以下，才能保持交易策略的高回报率
巴菲特掌管着伯克希尔不仅仅是一个投资基金，而是拥有很多实业的公司，伯克希尔3年的经营利润，已经比Medallion30年累计的利润都高

我承认Jim Simons的量化交易策略的确非常厉害，但是和巴菲特的投资业绩比，没有可比性

什么是投机 | 什么是投资

你以为你在做投资

其实你仅仅是在做投机

投资和投机是2个完全不同的概念

投机指的是你通过资产在未来价格上的波动，来获取经济利益，将资金或其他资源投入某种资产中的行为，你关注的是股票的技术面
投资指的是你从资产价值出发，以获取资产长期增值为目的，通过长期持有资产的增值来获利

最近Youtube财经圈红人Andrei Jikh采访了Dave Ramsey，在Podcast中，两人就买比特币到底是投资还是投机展开了激烈的辩论

Andrei竭力想说服Dave，长期持有比特币是一个投资行为，因为Andrei认为长期持有便代表着是抱着投资的心态，同时Andrei还认为，任何资产，都是投机，只是投机的程度而已

Dave在辩驳中有一句话说的很在理，投机，从定义上来讲，一定是短期，也就是说长期持有资产，不是投机，但是他却没有进一步辩解为什么长期持有比特币仍然是投机而不是投资

我认为其实很好理解

Dave也提到了一点，一个构成值得投资的资产，一定能查到业绩的（Track Record），股票之所以值得投资，是因为股票背后这家公司能查到财报表现，其业务能够产生现金流，我们可以通过现金流贴现的方式，来给这家公司进行合理的估值

而比特币也好，黄金也好，你只能查到他们的价格图形，因为这两个都是商品（Commodity）

商品本身是没法产生现金的，它们的价值完全取决于市场中的供需关系，你只能期待下一个从你手上买比特币和黄金的人，愿意支付比你更高的钱

你之所以会买比特币和黄金，是因为贪婪，而不是因为合理的估值

逆向思维 | Invert 查理芒格之道

我唯一想知道的事情

就是我会死在哪

我只需要确保这辈子我都不去那

—查理芒格

我从查理身上学到最大的启发，就是逆向思维，Invert

不管是做人，还是做投资，最能确保你成功的，并不是所谓的捷径和妙招

最能确保你成功的，是通过试错之后，找到哪些事情，是不要做的

套用查理的话，只要你不做蠢事，你很难失败

最近，我通过Youtube认识了段永平

他唯一活跃的社交平台就是雪球网，而他在介绍中是这么写的

买股票就是买公司

人们关注我们往往是因为我们做了的那些事情

其实我们之所以成为我们

很大程度上还因为我们不做的那些事情

而我在自己的投资经历中，也总结了很多我不会去做的事情

不用杠杆投资，你不缺钱的时候，大家都会抢着借给你钱，等你真正需要钱的时候，没人会搭理你
不做空，做空最大的回报是翻2倍，但是亏起来，可以无限亏，因为股价最多跌到0，而股价理论上，可以无限上涨
不投资看不懂的股票，永远保持在能力圈的中心，连边上都不要去
不梭哈，不All In，你这辈子，能把握住2-4个非凡的投资机会就足够了，你要意识到，不是每笔投资都能帮你实现财富自由，不做好风险管理，你将会冒永久损失本金的风险
不做情绪化的决定，对于散户投资人而言，90%都是投资心理学，而几乎所有错误的投资决策，都源于你的情绪波动，制定好你的投资策略，坚决执行，确保每一个投资决定，都不存在情绪的影响

以上就是我要确保我自己不去的地方

你在投资中有哪些绝对不会做的事情么? 记得在Twitter（X）或者Youtube 留言告诉我

价格比买好公司更重要

-$NVDA 500天，翻了9倍

-$MSTR 400天，翻了14.3倍

-$ARM 100天，翻了3.5倍

-$DXYZ 14天，翻了12.7倍

-$GME 14天，翻了6倍数

-$AMC 1天，翻了3.7倍

你感受到了市场的疯狂了么？

你感受到FOMO的情绪没有？

记住

市场短期内是一台投票机

市场长期内是一台称重机

市场短期股价的波动，是给聪明的投资人，以非常大的折扣购买好公司的机会

你且放心，市场的波动将会一直存在

而且，如今的市场波动将会比原来更大

短期内的市场将会更加扑朔迷离

因为市场中真正的价值投资人，是极少的，而且越来越少

绝大多数的市场参与者都乐忠于投机交易

开头提到的几个例子，你已经看到市场的情绪究竟有多夸张

很多人认为，选股很重要，因为选择一家好公司能够在未来不断发展，你才能获得非常大的回报

但是很少有人提到，其实投资中，价格更加重要

你投资的公司再好，如果你买入价很垃圾，你的回报将会非常平庸

如今既是散户投资人的黄金时代

同时也是无知的投资人最容易亏钱的时代

想要在未来通过投资累积财富

无视市场的噪音，保持耐心是你最需要的技能

在一个合适的价格买一家好公司的股票

我的股票全成股息股了

我的股票全都成股息股了

继阿里（BABA）和Micron（MU）之后，META和Google（GOOGL）也开始发股息了

科技巨头手里的自由现金流，自古以来，都是用来做CAPEX，R&D，以及股份回购等等

但是2024年，给股东发一丢丢股息突然变成了大家争相效仿的操作

引起这个趋势的原因究竟是为什么呢？

我大概总结了以下几点我个人的看法

发股息相当于直接把现金返给股东，这无疑会吸引一批收益型投资人，之前不派发股息的时候，这些投资人群是不会考虑它们的
这些公司无一例外，手里现金流充裕，并且增长也是来到了顶峰，这个时候适当的返利给股东也是合情合理
不过这些公司都一直坚持大量的股份回购，其实已经达到了返利给股东的目的，对于我这种非美国居民来说，其实股息的收益效率是很低的，股息我还没装进兜里，就已经给砍了3刀
另外值得关注的是，这些公司基本上都已经步入成熟期，派发股息也是成熟的标志之一，但是从侧面也反映了，可能公司也快要江郎才尽，已经找不到配置现金的最优解了

目前来看，7巨头中，只有亚马逊坚（AMZN）持不派发股息，并且只会在股价严重被低估的时候才选择回购，所有现金OCF全部投入到各种业务中，油门踩死，拼命扩展业务，开拓创新

从亚马逊的历年操作来看，我是比较赞同的，当然啦，说是发股息，目前META和Google发的股息对于他们的现金体量来说，也就是毛毛雨啦

你们对巨头们争相派发股息怎么看？